전환채권은 채권과 주식의 특징을 겸비하며 다음과 같은 세 가지 특징을 가지고 있다.
첫째, 전환 사채의 신용
다른 채권과 마찬가지로, 전환채권도 규정된 금리와 기한을 가지고 있으며, 투자자들은 만기시에 채권을 소지하고 본이자를 받을 수 있다.
둘째, 전환 사채의 권익
전환 사채는 전환 전 순채권이지만, 전환 후 원채 보유자는 채권자에서 회사 주주로 바뀌며 회사의 경영 결정과 배당금 분배에 참여할 수 있으며, 회사의 주식 구조에 어느 정도 영향을 미칠 수 있다.
셋. 전환 사채의 전환 가능성
전환성은 전환채권의 중요한 상징이며, 채권 보유자는 약속한 조건에 따라 채권을 주식으로 변환할 수 있다. 주식 전환은 투자자가 누리고 보통채권은 없는 선택권이다. 전환채권은 발행시 채권 소유자가 발행시 약속한 가격에 따라 채권을 회사 보통주로 전환할 수 있도록 명시돼 있다.