진정한 열쇠와 요점이 왔다. 첫 번째 금융위기는 1987- 1988, 두 번째 금융위기는 1997- 1998 입니다 세 번째 금융위기는 2007-2008 년, 차이 10 년이다. 네 번째 금융위기는 2017-2018 인가요?
이 질문에 답하기 위해서는 주기부터 시작해야 한다.
첫째, 갑자주기에서 태양 흑점까지
세계에서 가장 유명한 주기율은 중국의 갑자 주기율이다. 10 일 간 12 지지를 기초로, 양두 조합이 60 조의 데이터를 형성하여 갑자추에서 욱계해까지 도착하였다. 60 갑자를 기초로 중국특색 달력 체계, 4 주 팔자를 형성했다. 중국 고대의 점쟁이는 4 주 팔자를 바탕으로 각종 천간지 조합을 길흉으로 정의해 과거를 판단하고 미래를 예측했다.
갑자순환 외에 중국 음력의 24 절기도 최초의 순환시스템 중 하나이다. 이것은 2000 여 년 동안 계속된 기상 순환이다. 황도에서 지구의 운행 리듬에 따르면 1 년은 입춘부터 오한까지 24 개의 작은 주기로 나뉜다.
중국의 증권시장과 선물시장에는 시장주기 법칙을 연구하는 사람들이 있는데, 갑자주기와 24 절기를 도구로 삼고 있는데, 특히 후자는 1990 년대에 많은 사람들에게 경배를 받았던 적이 있지만, 최근 몇 년 동안 잘 알려지지 않았을 뿐이다.
우리나라의 저명한 과학자 옹문박은 일찍이 작은 책' 천간지역법과 예측' 을 출판해 중국의 전통역법과 절기로 자연재해를 예측하는 등 작은 책을 출판한 적이 있다. 좋은 결과를 얻었다고 합니다. 그러나 그의 지진 예측에 비하면 소아과에 불과하다. 통계에 따르면 1982 부터 1992 까지 그는 60 건의 국내 지진을 예측했고 정확도는 86.67%, 70 건의 해외 지진을 예측했고 정확도는 82.85%, 각 예측 오차는/KLOC 보다 작았다
그가 예측을 하는 데 사용한 방법은' 예측 이론의 기초' 라는 책에 소개되었다. 그 책에서 그는 술에 취해 방황하는 것, 옹씨주기, 공도성 원리 등 겉보기에 높은 예측 이론을 소개하고 다원선형 방정식으로 지진을 예측하는 수학 모델을 예로 들었다. 예를 들면 다음과 같습니다.
X 1+X4=X3+X2
X 1+X5=X6+X2
X3+X4=X5+X2
X2+X4=X3+X5
아마도 이 공식들은 모두 매우 심오하다. 하지만 우리가 소위 수학 모델을 자세히 해독한다면, 그것이 해결하고자 하는 핵심 문제가 두 사건 사이의 시간이라는 것을 쉽게 알 수 있습니다. 공식은 다음과 같이 나눌 수 있기 때문입니다.
X4-X3=X2-X 1
X5-X2=X6-X 1
X4-X2=X5-X3
X4-X3=X5-X2
이해하시나요? 첫 번째 선은 세 번째 이벤트 (지진) 와 네 번째 이벤트 사이의 시간이 첫 번째 이벤트와 두 번째 이벤트 사이의 시간과 같음을 나타냅니다. 간단히 말해서, 처음 두 번의 지진은 380 일, 다음 두 차례의 지진은 정확히 375 일이다. 어느 곳에서 같은 진도 지진이 380 일 정도 있는 주기가 있다고 생각한다. 이에 따라 최근 지진은 앞으로 380 일까지 이어지면서 또 다른 지진이 발생할 수 있다.
그렇다면 지진 예측 모델은 본질적으로 역사상 두 지진의 시간 간격을 찾아내 가장 최근의 지진 시간에서 외삽하는 것이다. 공도 원칙에 따라 발생 확률이 가장 큰 시간을 찾아 예측 시간으로 표시합니다. 이 기간을 "측정 기간" 이라고 부를 수 있습니다.
측정주기가 의미가 있나요? 지진 예보의 사례를 자세히 살펴보면 우리나라 지진 예보의 평균 위치 오차는 399 킬로미터, 외국은 692 킬로미터라는 것을 알 수 있다. 지진의 예측이 중국의 장소에서 400km 의 편차가 실제로는 정확한 예측이라고 할 수 있습니까?
실제로 다원선형 방정식을 기준으로 주식시장을 예측하면 수많은 잠재적 예측 결과를 얻을 수 있고, 이른바 공도성으로 어느 주기가 실현될 확률이 가장 큰지 추측할 수 있다. 하지만 많은 복잡한 일을 통해 우리는 미래의 매일이 시장의 전환점이 될 수 있다는 것을 알게 될 것이다. 이렇게, 소위 정밀도는 거의 주관적으로 만들어졌으며, 그 실제 값은 거의 0 과 같다.
국내에 기술자가 전문가를 파견하여 태양 흑점의 주기율을 연구한 적이 있는데, 사옥주의 의혹을 설명할 수 있을 것 같다. 태양 흑점의 활동기간은 약 10 년이기 때문이다. 인간의 활동이 흑점 폭발주기의 영향을 받을 수 있다고 생각하는 사람들이 있어 10 년마다 금융위기가 발생할 수 있다.
이런 관점은 결코 신선하지 않다. 187 1 년, 영국 경제학자 제빈스는 1254- 1400 년 동안 영국 곡물 수확의 변화를 설명할 때 정확히 존재한다고 생각하는 이론을 제시했다. 그의 설명은 흑점 폭발이 빛을 촉진하고 작물 성장을 자극한다는 것이다. 그러나 몇 년 후 과학자들은 흑점 수명 주기가 1 1. 1 년이 아니라 10.45 년이라는 견해를 수정했다. 그래서 제븐스는 데이터를 다시 계산했습니다. 그 결과 그는 작물 주기가 1 1. 1.1년이 아니라 10.45 년이라는 사실에 놀라움을 금치 못했다고 말했다.
아이러니하게도, 이후의 영국 작물 보고는 이 주기에 대한 그의 계산과 일치하지 않는다. 그래서 그는 태양의 흑점이 다른 나라의 농작물 변화를 일으키고 간접적으로 영국에 영향을 미쳤다고 자신의 견해를 수정했다. 그런 다음 그의 결론은 경제학자들에게 조롱을 받아 역사의 쓰레기 더미에 던져졌다.
하지만 아이러니하게도, 중국에는 태양 흑점을 미래를 예측하는 기계 교조로 여기는 사람들이 많다! 사실, 우리는 판단을 내릴 수 있습니다, 그래서 고정 주기성 규칙을 유지 하는 사람과 jevens 의 결론은 거의 동일 합니다. 그들은 모두 상상의 순환으로 일을 설명하려 했으나, 결국 스스로 정당화할 수 없었다.
둘째, 허장성세의 경제주기
사실, 아담 스미스 시대에 사람들은 이미 경제 주기를 알아차렸다. 당시 은행가 손튼은 잉글랜드가 5 년마다 경제 위기가 발생한다는 것을 알아차렸다. 예를 들면 1702, 1705,171/Kloc. 그가 관찰한 18 경제 위기에서 경제는 나선형으로 상승했다.
라스 트웨이드는 불가피한 경제 주기에서 더 많은 경제 위기 사례를 기록했다. 예를 들어 미국은 18 16 년 동안 중대한 경제 위기가 발생한 뒤 1826, 1837,/kloc-0 이 뒤를 이었다 시계열별로 계산하면 1895 년에 한 번 쇠퇴했고, 1907 년에는 또 한 번 쇠퇴했고, 19 14 년에는 또 한 번 쇠퇴했다. 가장 심각한 위기는 1928 입니다. 그리고 ... 중요한 10 이 있는지 봅시다.
사실, 프랑스 경제학자 주글라스는 1862 년에 출판된' 프랑스, 영국, 미국의 상업 위기와 시기' 라는 책에서 자본주의 경제의 9 ~ 10 년의 주기적인 변동에 대한 결론을 내렸습니다. 이것은 "주글라 사이클" 입니다. 이것은 중간 길이의 시기이기 때문에 중기라고 부른다.
이어 19 13 년 미국 경제학자 웨슬리 미첼이' 경제주기' 라는 전문 저서를 출간했다. 경제주기가 경제이론의 전당에 들어온 것은 이번이 처음이다. 미첼의 정의는 경제주기는 공상기업이 경제활동에서 변동하는 현상이라는 것이다. 완전한 경제 주기에는 확장 단계, 전체 쇠퇴 단계, 수축 단계 및 회복 단계가 포함됩니다. 가장 중요한 것은 경제 주기 시퀀스가 불확실하며 주기 기간은 1- 10 또는 12 입니다. 게다가, 더 짧은 기간으로 세분화해서는 안 된다. 주글라스에 비해 미첼은 현실적이다. 그는 10 년이 아닌 1 부터 12 까지의 가능한 시간 그리드로 기간을 완화한다.
미첼은 주기가 세분화될 수 없다고 말했지만, 이것은 다른 경제학자들의 노력에 영향을 미치지 않는다. 순환을 열심히 연구하는 사람들은 많은 새로운 발견을 했다. 예를 들어 독일 과학자 키친은 40 개월의 주기 (3 년 이상) 를 발견했고, 소련 경제학자 쿠즈네츠는 20 년의 주기를 발견했다. 당시 부동산의 존재 18 년의 주기가 쿠즈네츠 주기와' 매우 가깝다' 고 생각하는 사람들이 있었다고 한다.
19 10 년, 18 세의 러시아 학생이 더 긴 밴드를 제안했다. 14 이후 그의 80 페이지 연구결과가 나와 새 주기의 평균 길이는 53.3 년이었다. 이 학생의 이름은 Kondrajeev, 1926 으로, 그가 상상했던 주기가 이미 새로운 절정에 다다랐다고 말했다.
그는 90 년 후 중국 주식시장과 선물의 많은 투자자들이 그의 논문을 들고 이 53.3 년의 주기를 연구하고 있다고 생각하지 못했을 것이다. 주기 예측에 따르면 상품이 내리막길을 걷고 있는 것 같다. 우리 모두 알고 있듯이, 이른바 칸드라지프 주기는 인류 역사 100 년 이상 관찰한 결과일 뿐, 주로 초기 자본주의의 특징이다.
강주기가 긴 주기라고 부르는 이유는 50 여 년 동안 지속되었기 때문이다. 사실, 중국인들은 모든 왕이 500 년 안에 번영할 것이라는 초기 장기 이론을 가지고 있다. 중국인의 계산은 매우 간단하다. 주조부터 진한 (), 당송 (), 명청 () 에 이르기까지 500 년마다 항상 새로운 발전주기가 있다.
측정 주기가 무수히 많은 다른 주기에서 유도될 수 있기 때문에 믿을 수 없다면, 소위 수십 개월에서 수십 년, 심지어 수백 년의 고정 주기가 믿을 만합니까? 간단한 추론은 우리에게 말한다: 완전히 신뢰할 수 없다!
문제는 주로 샘플 검사의 범위와 오차 허용 범위에 있다. 칸트주기는 서너 개의 역사주기의 시련만을 통과했다. 어떻게 그것을 철율이라고 부를 수 있습니까? 자본주의의 흥기는 이삼백 년에 불과하다. 다른 시기의 법칙은 어떻게 반복됩니까? 소위 10 년의 주그란 주기는 매우 정확해 보이지만, 사실 한 가지 오차 문제가 있다. 소위 10 년 전후 3 년이 허용 오차라고 가정하면 가로와 세로 스팬은 6 년이다. 10 년의 주기는 6 년의 오차를 허용해야 한다. 이것은 여전히 규칙입니까?
그래서 고정주기든 변동주기든 사람들이 경제나 상품 현상을 연구할 때의 우연한 발견일 뿐이다. 이 주기가 여러 번 반복된다 해도, 우리가 순환 뒤에 있는 논리를 찾을 수 없다면 우연의 일치로 볼 수 있을 뿐이다. (존 F. 케네디, 반복명언)
예를 들어 중국인의 24 절기는 지구가 태양 주위를 회전하는 주기성 법칙을 반영한다. 이 법칙은 반복적으로 관찰하고 검증할 수 있다. 허용 측정 오차 범위 내에서 주기율법이 계속 나타나 매 주기마다 일이 반드시 발생할 것이라고 확신할 수 있다. 예를 들어, 중국의 가요는 입춘태양회전, 강변비, 까마귀 울음, 춘분이다. 초겨울의 10 월, 눈밭은 얼고, 설강은 얼어서 배는 겨울의 지일에 오를 수 없었다. 잠깐만요. 하지만 이런 관찰도 시간과 장소에 따라 달라진다. 북방의 관측 결과는 남방과 완전히 다르다.
물리적으로 해석할 수 있는 이 주기율을 제외하고, 인간의 행동과 관련된 다른 모든 순환은 영원히 고정주기가 있을 수 없다. 변동주기는 분명히 기술 측정을 통해 얻어진 것이 아니다. 우리는 반드시 순환의 안개를 헤치고 그 뒤의 논리를 찾아야 한다.
셋째, 경제주기의 논리
1909 년 미국인 로저 워드 바브슨이' 화폐축적의 상업적 청우계' 를 출판했다. 그는 과잉 투자와 통화 공급 증가가 부정적인 반응을 일으킬 것이라고 생각한다. 그가 제시한 표준 10 단계 경제 주기 모델은 다음과 같다.
1, 통화 금리 인상 채권 가격이 떨어졌습니다. 주가 하락; 4, 상품 가격 하락; 부동산 가격이 떨어졌습니다.
6, 통화 이론이 복원되었습니다. 채권 가격이 상승했다. 8. 주가 상승 9. 상품 가격 상승 10, 부동산 가격 상승.
부동산 가격이 오른 후 1 단계에 접어들면서 주기 법칙이 생겨났다. 80 년 후 일본 경제는 이른바 거품기에 접어들었다. 마지막 단계에서 주식과 부동산 가격이 계속 오르고 있다. 이에 따라 당국이 금리를 대폭 인상해 채권 가격, 주가, 부동산 가격이 먼저 하락했다. 아쉽게도 이런 하락은 단 한 번의 기회밖에 없다. 일본 경제는 어떠한 단기, 중기, 장기 기간도 볼 수 없고, 30 년 동안 번영한 적이 없다.
분명히, Babson 의 주기율표에서 핵심은 금리의 변화이며, 화폐공급의 증감은 실제로 금리의 변화에 영향을 미친다. 따라서 피셔는 나중에 경제 주기의 관건이 은행 신용대출에 있다고 분명히 밝힐 것이다. 현대은행이 통화를 만들 수 있기 때문이다.
피셔는 경제 주기를 논의할 때 화폐가 생산을 늘리고 생산의 증가는 소비를 촉진시킬 것이라고 지적했다. 그러나' 세이의 법칙은 영구동기가 아니다' (공급이 영원히 자동적으로 수요를 창출하지 않는다는 의미), 공급 증가로 인한 추가 수입이 저장되기 때문에 일부 자금이 더 이상 투자고리에 들어가지 않고 생산과 소비가 떨어지고, 부채율이 더 낮아지고, 생산이 더 영향을 받게 된다. 따라서 경제 위기가 발생할 것이다.
하지만 피셔의 논점은 경통화시대에만 생겨났고, 경통화시대에는 화폐가 저장 (거의 숨겨져 있음) 되어 유통에 들어가지 않아 시장의 통화공급에 영향을 미쳐 결국 경제 위기를 초래하게 된다. 지폐 시대, 특히 신용통화시대에는 거의 모든 돈이 은행에 있었고, 화폐라는 저장 기능이 거의 사라졌다. 이때 은행 신용대출의 증감을 결정하는 것은 중앙은행의 정책이다. 경제 주기가 발생했는지 여부는 중앙은행 통화정책이 긴박한지 여부에 달려 있다는 결론이 인상적이다. 만약 더 발전한다면, 신용통화시대의 경제주기는 중앙은행이 창조한 것이다.
그렇다면, 만약 중앙은행이 자발적으로 리듬을 조정한다면, 주기를 수정해야 합니까? 예를 들어 주기를 길게 할 것인가, 아니면 주기를 단축할 것인가? 주기를 단축하는 것이 경제와 입소문에 불리하기 때문에 중앙은행의 유일한 선택은 연장주기가 되었다.
따라서 중앙은행이 경험을 진지하게 연구하고 요약할 수 있다면 이론적으로 경제의 주기적인 변화를 없앨 수 있을 것이다. 하지만 중앙은행이 교훈을 얻지 못하면 주기가 반복될 수 있다. 심지어 극단적인 상황에서도 일본은 하락 추세만 오르지 않았기 때문에 주기가 아니다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언)
사실, 미국 연방 준비 제도 이사회 진취적인 능력이 매우 강하다. 1929- 1933 의 대공황을 겪은 후 미국은 최근 90 년 동안 동급의 불황을 경험한 적이 없다. 단계적 쇠퇴조차도 눈에 띄게 발생하지 않았다. 주식시장의 경우 198 1 이후 36 년 동안 미국 주식시장은 200 1 과 2008 년에만 두 번의 뚜렷한 심도 콜백이 있었다. 200/KLOC 200 1 조정 이후 5 ~ 6 년 만에 주식시장이 다시 최고치를 기록했지만 2008 년에는 또 새로운 대폭적인 조정이 있었다. 이런 예측할 수 없는 주기는 이전에는 경험해 본 적이 없다.
2009 년 이후 미국 주식 시장은 8 년 연속 상승하여 사상 최고치를 기록했다. 이때 많은 사람들이 20 18 이 10 년 주기를 재현할 수 있다고 걱정하기 시작했다. 혹시 미국 연방 준비 제도 이사회 건망증이 너무 심하진 않을까요? 시장의 모든 참가자들이 경계해야 하는 주기가 실제로 나타날까요?
먼저 함부로 결론을 내리지 마라. 경통화시대나 신용통화시대 이전으로 돌아갑시다. 당시 화폐는 금은으로 고정되어 있거나 지폐가 유형적이어서 저장 (숨기기) 기능을 갖추고 있었다. 그래서 우리는 이런 법칙을 쉽게 찾을 수 있습니다.
1, 화폐공급량이 증가하고, 경제경기가 뚜렷하고, 사회가 번창하고 있다.
부자는 돈을 많이 벌고 가난한 사람은 돈을 적게 번다.
3. 돈은 부자에게 양도하고 부자는 저축한다.
가난한 사람들은 돈이 적고 소비가 적습니다.
소비 감소는 생산 감소로 이어집니다.
경기 침체;
7. 첫 번째 단계를 반복합니다.
따라서 비신용통화시대에 자본주의 발전의 악순환은 빠져나갈 길이 없다. 경제가 호전되면 양극화가 나타나고, 돈이 부자에게 집중되고, 가난한 사람의 돈이 적으면 경기 침체로 이어질 수 있다. 이에 따라 경제 위기가 주기적으로 나타났다.
이 이치를 이해하면 왜 자본주의 초기 경제 위기가 빈번한지 알 수 있다. 핵심은 화폐의 지속적인 집중과 분산의 결과다.
마찬가지로, 상술한 이론에서, 우리도 중국이 왕조를 바꾼 이유를 설명할 수 있다. 이른바 500 년 왕이 번창할 것이라는 것은 세계 경제가 번영한 후의 혼란을 초래할 수밖에 없다. 경제 혼란의 근본 원인은 화폐의 집중과 분산에 있다.
인간 사회가 신용통화시대에 접어들면서 화폐의 저장 (숨겨진 기능) 이 사라진 후에야 경제주기의 문제가 근본적으로 해결되고 경제주기는 경제 자체가 아닌 중앙은행에 점점 더 의존하게 될 것이다. 이런 시대에, 여전히 단점을 안고, 배를 새기고, 검을 구하고, 어떤 경제 주기 예측을 하든, 모두 관례를 고수하여 웃음을 자아낼 수밖에 없다. (윌리엄 셰익스피어, 템페스트, 희망명언)
넷째, 상품의 주기성
중앙은행이 배울 것이고, 백성들도 반드시 배울 것이다. 이것은 상품의 순환 법칙을 바꿀 운명이다.
우리는 산둥 마늘을 예로 들었다. 2004-2006 년에는 마늘 가격이 계속 오르고, 산둥 마늘 수출이 증가하고, 농민 이윤이 증가하고, 생산량이 증가했다. 이에 따라 2006 년 마늘 재배 면적이 사상 최고치를 기록했다. 2007 년 마늘은 공급이 수요를 초과하고 가격이 하락할 것이라는 것은 거의 확실하다. 그럼, 이때 마늘의 다음 상승주기가 언제인지 추측해 봅시다.
2007 년 가격이 폭락하면 2008 년 재배자가 줄고 2008 년 가격이 폭등한다는 판단이 나온다.
또 다른 판단으로는 2007 년 가격이 폭락하면서 2008 년 가격이 폭등하면서 2008 년 재배가 계속 증가하고 공급이 줄어들지 않을 것이라는 전망도 나오고 있다. 이에 따라 가격은 2008 년에도 계속 하락하고 2009 년에는 반등할 것으로 보인다.
진실은 무엇입니까? 2007 년 마늘 가격이 하락했지만 마늘농이 많이 줄지 않아 2008 년 가격이 폭락했다. 그 결과 2006 년 러시아워에는 마늘 가격이 2 ~ 3 원으로 2008 년에는 0. 18 원밖에 떨어지지 않았다. 2009 년 초에는 0.07 원까지 떨어졌다. 그 결과 2009 년에는 물건이 극도로 반대했고 마늘 가격은 계속 치솟아 0. 1 원원에서 4 원대로 올랐고 현물가격은 최대 40 배나 올랐다.
이제 돌이켜보면 2004-2006 년은 상승주기, 2006-2008 년은 하강주기, 2009 년은 상승주기다. 이렇게 계산해 보면, 5 년 한 주기가 아닌가? 2006 년 가격이 단계적 고점인 경우 다음 고점은 20 1 1 에 나타나야 합니까?
사실은 그렇지 않다. 2006 년 4 월 고점이 나타난 후 다음 고점은 201111에 나타났다. 다음 라운드의 고점은요? 2065438+2006 년 4 월은 확실히 고점, 1 1.4 원입니다. 하지만 20 17 년 6 월 14.6 위안 최고치, 20 17 년 5 월 최고점은 16 원에 육박했다. 20 17 년 5 월의 고점은 역사적인 것으로 가정합니다 (20 17 년 7 월의 최신 가격이 7 원보다 많기 때문). 이전 라운드의 주기는 5 년, 다음 라운드는 5 년 반, 다음 라운드는 5 년 반입니다. 그럼, 다음 고점은 언제 나타날까요?
고점의 위치를 추측하는 대신, 왜 이 주기가 길어졌는지 연구하는 것이 낫다. 근본 원인은 마늘농이 정보가 투명한 시대에 진보한다는 것이다. 그들이 정보를 파악한 후에 게임이 있을 것이다. 어떤 사람은 품종을 늘리고, 어떤 사람은 품종을 줄이면 상품 가격 주기의 파동을 초래할 수 있다. 때로는 주기가 길어지고, 어떤 때는 주기가 짧아진다.
작은 마늘이 이렇게 많은 게임으로 가득 찼고, 주기는 확실하지 않다. 다른 상품은 말할 것도 없다. 예를 들어 설탕은 이전에 3 년 +3 년의 주기가 있었지만, 이 몇 년 주기는 눈에 띄게 부드러워졌다. 또 예를 들어 9 월에는 눈에 띄는 고가 법칙이 있지만 최근 몇 년간 냉장기술이 발달하면서 9 월의 가격은 더 이상 연중 최고가가 아니다. 또 다른 예로, 스레드 강철의 톤당 이윤은 이전에는 1000 원을 넘지 않았지만, 올해 1000 원을 넘으면 가격 강세가 떨어지지 않는 등.
고정 주기가 없습니다. 정보가 불투명한 시대에는 주기가 상대적으로 고정적일 수 있으며, 정보가 원활하거나 산업 형태가 바뀌면 가격 주기가 길어질 뿐만 아니라 완전히 평평해질 수도 있다. 예를 들어, 중국의 계란 가격은 눈에 띄는 4 년 주기가 있다 (2 년 상승 2 년 하락). 하지만 2004 년 9 월 최고점에 도달했고 2006 년 5 월 최저점에 도달한 이후 주기율은 분명히 효력을 잃기 시작했다. 2007 년 6 월과 2008 년 9 월은 단계적 고점에 이르렀고, 기본적으로 큰 콜백은 없었다. 9 월 20 1 1 다시 고점에 도달한 후 5 월 20 12 가 갑자기 20% 하락한 후 바닥을 치며 반등했다. 이때 상승주기는 5 년 이상이고 하강 주기는 1 년도 안 된다. 이후 가격은 계속 20 14 년 9 월 최고점으로 올랐고, 상승주기는 2 년이 넘었다. 하지만 그때부터 지금까지 가격이 거의 3 년 가까이 하락한 것은 아직 바닥이 나지 않았다. 그전에 비해 상승주기는 3 ~ 5 년, 하락주기는 3 년 이상이었다.
뿐만 아니라 미국은 1874 부터 계란 선물을 갖게 되면서 뒤이어 진동시세가 나타나고 계란 선물도 미국 농산물의 스타 거래 품종이 됐다. 그러나 산업 집중도가 높아지고 판매 패턴이 바뀌면서 계란 가격은 과두정치에 의해 점차 통제된다. 1982 까지 변동이 크지 않아 계란 선물은 사실상 퇴시되어 더 이상 거래하지 않는다. 한때 파란만장했던 다공시세는 이제 일직선으로 당겨졌는데, 누가 감히 다음 주기가 있을 것이라고 말할 수 있겠는가?
따라서 우리는 상품의 주기율도 연구할 때 고정 주기 리듬, 심지어 변동하는 주기율까지 버려야 한다. 우리는 상품의 내재적 규칙성을 깊이 연구하고, 주기적인 변동의 내적 논리를 찾아내 그에 따라 판단해야 한다. 어떤 주기도 고정되어 있지 않다.
동사 (verb 의 약어) 20 18: 붕괴 또는 쇠퇴?
계란 마늘 등 농산물의 가격주기는 길거나 매끄러울 수 있고, 경제주기도 길거나 매끄러울 수 있다. 이때 어떤 주기가 너무 유치할까?
경제 분야에서 많은 경제학자들은 경제 주기의 순환이 불가피하거나 경제 위기가 불가피하다고 생각한다. 그러나 위의 분석에서 볼 수 있듯이 경제위기는 피할 수 있다. 신용통화시대에는 통화정책의 완화와 수축이 중앙은행에 의해 결정되기 때문이다. 이런 상황에서 법칙을 익히고 적절한 조정을 시도하면 반드시 경제 주기를 제거하거나 크게 연장할 수 있을 것이다.
이완은 번영과 밀접한 관련이 있고, 긴축은 불황과 밀접한 관련이 있다. 과도한 디플레이션이 경제 위기를 초래한 상황은 이렇게 순환한다.
경기 침체-은근 완화-수요 자극-투자 확대-물가 상승-기업 이익-생산능력 확장-경제 과열-공급 증가-은근 긴축-투자 감소-수요 억제-물가 하락-기업 손실-경기 침체.
우리가 볼 수 있듯이, 핵심 사슬은 통화정책의 느슨함에 있다. 인위적으로 통제할 수 있기 때문에, 우리는 또 다른 경로를 설계하여 이런 주기적인 변동을 없앨 수 있습니다.
경기 침체-화폐완화-투자 및 수요 확대-생산능력 확장, 물가 상승-경제 과열-느슨한 통화 방향성 생산 링크-생산능력 확대 수요 충족-수급 동적 균형-경기 유지-수요 동적 조정-경기 유지.
앞뒤 두 가지 서열을 보면 경기 침체 때 선택이 똑같아 모두 은근을 풀어야 한다. 경제가 과열되었을 때, 원래의 패턴은 은근을 직접 조여 금리 상승을 초래한 것이었다. 그러나 새로운 모델에서는 방향 완화가 생산을 만족시키는 데 사용되어 공급과 수요의 동적 균형을 이루므로 원래의 하강 주기가 제거됩니다.
통화 당국의 경우, 일부 위험은 예방되고, 위험이 없거나, 위험은 작다는 점을 분명히 해야 한다. 위험에 대한 우려와 예방 조치가 너무 많아 오히려 위험을 초래하기 때문이다. 예를 들어, 정상적으로 생산된 기업, 우수한 자산, 공장 설비에 투입되는 돈이 많고, 제품이 잘 팔린다. 하지만 은행은 위험을 막기 위해 너무 많은 조치를 취하고 대출을 받아 자금 회전이 효율적으로 이루어지지 않아 저가로 재고를 처리하거나 손해를 보고 재고를 처리해야 했기 때문에 위험이 나타났다.
정부 당국에 있어서, 한 가지 명확해야 할 점이 있다: 전염될 것으로 예상된다. 중앙은행이 은근을 다그쳐 미래 통화정책 전체가 긴축될 것이라는 기대는 단기간에 사회 곳곳으로 확산될 것으로 예상된다. 때때로 우리는 시장 수요가 갑자기 사라진 것을 발견할 수 있다! 예를 들어 1928- 1933 대공황 때 주택 건설이 95% 감소한 것은 이해할 만하다! 미국의 내구소비재 최대 감소폭은 69.8% 로 부자와 가난한 사람 모두 내구재 소비를 줄인 것으로 이해할 수 있다. 그런데 비내구재 (일용품) 는요? 하락폭이 52.2% 에 달하다. 이것은 많은 미국인들이 이전보다 적게 먹는다는 것을 의미한다!
따라서, 통화와 정부 당국은 무서운 부정적인 기대가 아니라 긍정적인 기대를 끊임없이 시장에 전달해야 한다. 그들이 해야 할 일은 조정을 통해 공급과 수요의 동적 균형을 이루어 경제의 주기적인 변동을 없애는 것이다. 어떻게 하죠? 공급이 수요보다 크면 공급을 억제하는 대신 수요를 확대해야 한다. 수요가 공급보다 크면 수요를 억제하는 대신 공급을 확대해야 한다. 수요나 공급을 억제하면 디플레이션이나 경제 위기로 이어지기 쉬우며, 사회 통화와 추가 화폐가 공급과 수요 중 적은 쪽에 투자하도록 유도하면 경제 번영을 유지하는 기초 위에서 공급과 수요의 동적 균형을 이룰 수 있다.
예를 들어 부동산 시장, 집값이 오르면 개발업자가 집을 많이 짓도록 유도하고 (토지공급과 주택대출 증가), 집값이 떨어지면 주택구매자들이 집을 많이 사도록 유도한다 (주택 융자 비율과 금리 인하, 주택 매입자 수 확대). 부동산 공급과 수요의 동적 균형을 실현하고 부동산 시장의 번영을 유지하며, 결국 집집이 좋은 집에 살고, 사회적 부가 넉넉한 행복한 광경을 실현하게 된다.
지금의 문제는 대중이 진보하고 있고, 중앙은행이 진보하고 있고, 정부 규제도 진보하고 있다는 것이다. 그럼 판단을 내리세요. 여러분이 기대하는 20 18 대충돌이나 대공황이 일어날까요?