재산권과 자원 구성 효율성 사이의 관계를 명확하게 설명하기 위해서는 먼저 개인 제품과 공공재의 다양한 특징을 구분할 필요가 있다. 개인 제품은 배타적인 소비와 차별화된 소비의 가능성을 가지고 있다. 즉, 누군가가 특정 물품을 구매하여 소비할 때 다른 사람이 그것을 구매하고 소비할 가능성은 이미 배제되었다는 것이다. 반면 한 제품이 소비면에서 배타적이지 않고 유료하기 어렵다면 공공재에 속한다. 공공재는 일정 범위 내에서 사회 구성원들에게 외부 긍정적인 효과를 제공할 수 있는데, 가장 전형적인 예는 가로등이다. 일정 수의 가로등에 대해 사회의 모든 사람은 잠재적인 소비자이며, 가로등에 대한 소비는 다른 사람의 동등한 소비를 배제하지 않는다. 그래서 사람들은 다른 사람들이 공공재를 제공하고 무료로 즐기기를 원합니다. 무료 승차 문제로 아무도 공공재를 제공하려 하지 않아 시장이 실패하게 되었다. 초원 과목소' 는 외부 긍정적인 효과로 인해 시장이 실패하는 전형적인 사례이다. 한 마을에 마을 전체가 소유하고 있는 잔디밭이 있다고 가정해 봅시다. 마을 사람들이 이 잔디밭에 소를 방목하는 것은 자유롭고 무제한입니다. 그러면 마을 사람들의 모든 잔디밭은 다음과 같은 재산권 특징을 가지고 있습니다. 첫째, 소유권은 분할할 수 없습니다. 즉, 잔디밭은 전체 마을 사람들에게 속하지만, 각 마을 사람들은 자신이 이 잔디를 소유하고 있다고 주장할 수 없습니다. 둘째, 사용권은 비배타적입니다. 즉, 누구도 다른 사람이 초원 방목에 들어가는 것을 제한해서는 안 됩니다. 셋째, 외부 효과가 있다. 즉 초원의 풀은 희소자원이다. 한 마을 사람이 소를 많이 넣으면 다른 마을 사람들의 이익에 해를 끼칠 수 있다는 뜻입니다. 다른 마을 사람들이 기르는 소가 풀을 덜 먹기 때문입니다. 넷째, 소유권은 양도할 수 없다. 즉, 모든 마을 사람들이 만장일치로 동의하지 않는 한, 어떤 마을 주민도 풀밭에서 그의 권리를 양도할 수 없다. 자신의 이익 극대화를 추구하는 마을 사람들이 자유롭게 젖소를 방목할 기회가 있을 때, 소의 생산량이 비용보다 크면 방목소는 수익성이 있다. 이윤이 0 으로 떨어질 때만 마을 사람들은 풀밭에서 방목을 늘리는 것을 멈출 것이다. 단일 마을 사람들은 의사결정 시 방목 행위의 사회적 비용을 간과했다. 즉, 더 많은 젖소를 놓아서 다른 젖소의 우유 생산량을 줄일 것이다. 개별 마을 사람들이 방목을 늘리는 이기적인 행위가 제지되지 않을 때, 다른 마을 사람들은 방목 횟수를 늘리기로 선택하는데, 이로 인해 초원에 방목하는 젖소가 너무 많아 결국 초원이 완전히 파괴될 수밖에 없다. 이것이 황해황어가 점점 줄어들고 태호은어가 점점 줄어드는 이유이다. 따라서 자원이 부족한 조건 하에서 재산권이 불명확해지면' 히치하이킹' 문제가 생긴다. 즉, 행위자가 공공제품에 대해 자발적으로 비용을 지불하기를 원하지 않고, 항상 다른 사람이 공공상품을 제공하고 무료로 즐기기를 바라는 것이다. 이렇게 하면 최적의 수량의 공공재를 생산할 수 없다. 그렇다면 외부성으로 인한 희소자원의 과도한 사용을 어떻게 해결할 수 있을까요? 과거의 복지주의 경제학은 비고의 전통을 답습하여 정부의 개입을 도입하여 시장 실패 문제를 해결할 것을 주장했다. 예를 들어, 정부 가격 책정을 통해 생산자에게 최적의 산출 조합을 직접 안내하고, 세금이나 보조금을 통해 생산이나 소비의 개인 비용을 사회적 비용과 일치시킬 수 있습니다. 하지만 코스로 대표되는 거래비용학파는 재산권의 정의를 통해 시장 실패를 보다 효율적으로 해결할 수 있다고 의문을 제기했다. 그들은 재산권이 충분히 정의되고 이행되는 조건 하에서 개인 개체 간에 합의된 자발적 합의가 경제 활동의 사적 비용을 사회적 비용과 일치시키고 외부 효과의 내부화를 실현하여 자원의 최적 배치를 실현할 수 있다고 생각한다. 물론 재산권의 정의는 다양할 수 있다. 위에서 언급한 과도한 방목의 경우, 한 가지 가능성은 모든 마을 사람들이 공동재산권을 집단재산권으로 대체하기로 합의한 것일 수 있다. 집단재산권이 확립되면 촌민위원회는 민주투표 절차를 통해 초원에서 방목하는 젖소의 총 규모와 집집마다 방목할 수 있는 젖소의 수를 결정하고 적절한 징벌 조치를 마련하여 자원의 최적 배치를 실현할 수 있다. 또 다른 가능성은 초원을 자연인에게 명확하게 정의하는 것이다. 재산권이 배타적인 한 일부 재산권이 양도되고, 많은 경쟁자 중 가장 높은 입찰자에게 양도되어 자원 할당 효율을 높일 수 있다.