국채 개요
국채는 국가채무라고도 하는데, 국가가 그 신용을 바탕으로 빚의 일반 원칙에 따라 형성한 채권 채무 관계이다.
국채는 국가가 발행한 채권으로 재정자금을 모으기 위해 발행한 채권이다. 투자자에게 발행하고 일정 기간 내에 이자를 지급하고 원금을 상환하겠다고 약속한 채권 채무 증빙이다. 국채 발행 주체가 국가이고 신용이 가장 높고 공인된 가장 안전한 투자 수단이기 때문이다.
국채는 국가 신용의 주요 형식이다. 국채를 발행하는 목적은 종종 국가 재정 적자를 메우거나 비용이 많이 드는 건설 프로젝트와 특수한 경제 정책, 심지어 전쟁을 위해 자금을 모으는 것이다. 국채는 세금을 원금 상환의 담보로 삼아 위험이 낮고 유동성이 강하며 금리가 다른 채권보다 낮기 때문이다.
우리 나라 국채는 재정부 대표가 발행한 국채를 가리키며, 국가 재정 신용에 의해 보증되며, 매우 높은 신용을 가지고 있다. 그것은 줄곧' 프놈펜 채권' 이라고 불렸고, 신중한 투자자들은 국채에 투자하는 것을 좋아한다. 국채는 증빙식 국채, 실물국채, 장부 국채의 세 종류로 나뉜다.
국채의 주요 특징
국채는 특수한 형태의 부채로, 일반 채권 부채 관계에 비해 다음과 같은 특징을 가지고 있다.
(1) 법적 관계의 주체로 볼 때 국채 채권자는 국내외 시민, 법인 또는 기타 단체, 한 국가 또는 지역의 국제금융기구일 수 있지만 채무자는 국가일 수밖에 없다.
(2) 법률관계의 성격상 국채 법률관계의 발생, 변경, 소멸은 대부분 국가의 일방적 의지를 반영한다. 국채 법률 관계는 다른 금융법 관계와 동등하지만 일반 채권채무 관계보다 어느 정도 종속성을 보여 국채 법률 관계에서 더욱 두드러진다.
(3) 법률관계의 실현으로 볼 때 국채는 신용등급이 가장 높고 안전이 가장 좋은 채권부채 관계에 속한다.
국채 발행의 목적
국채 발행은 다음과 같은 목적을 가지고 있다.
1. 전쟁채권을 발행하여 전시군비를 모으다. 전쟁 중 군비 지출 액수가 어마하여 다른 융자 방식 없이 전쟁채권 발행을 통해 자금을 모았다. 전쟁채권 발행은 각국 전시에 통용되는 방식이자 국채의 가장 빠른 기원이다.
2. 국가 재정소득의 균형을 맞추기 위해 재정적자를 메우기 위해 적자채권을 발행한다. 일반적으로 세금을 늘리거나, 화폐를 증발하거나, 국채를 발행함으로써 재정수지를 균형을 맞출 수 있다. 이 세 가지 방법에 비해 민간에서 세금을 인상하는 것이 좋은 방법이지만, 세금을 인상하는 데는 어느 정도 한계가 있다. 세금이 너무 무거워 기업과 개인의 감당 능력을 초과하면 생산의 발전에 불리하고 앞으로의 세금에도 영향을 미친다. 증발 화폐는 가장 편리한 방법이지만 가장 바람직하지 않다. 증발 화폐로 재정적자를 메우면 심각한 인플레이션을 초래하고 경제에 미치는 영향이 가장 심각하기 때문이다. 세금을 인상하기 어렵고 통화를 증발할 수 없는 상황에서도 국채 발행을 통해 재정적자를 메우는 것은 여전히 실행 가능한 조치다. 채권 발행을 통해 기관과 개인의 한가한 자금을 흡수하여 국가가 재정 난관을 극복하도록 돕는다. 그러나 적자 국채의 유통은 반드시 적당해야 한다. 그렇지 않으면 심각한 인플레이션을 초래할 수 있다.
3. 국가는 건설채권을 발행하여 건설자금을 마련합니다. 국가는 기반시설과 공공시설 건설에 대량의 중형 자본이 필요하다. 국채 발행을 통해 일부 단기 자금을 중등자본으로 전환하여 국가 대형 프로젝트 건설에 사용하고 경제 발전을 촉진할 수 있다.
4, 만기 국채 상환 및 채권 발행. 부채 상환의 절정기에 채무 상환의 자금원 문제를 해결하기 위해 국가는 차입과 교환된 국채를 발행하여 만기가 된 낡은 빚을 상환한다. "이것은 국가의 지급 부담을 줄이고 분산시킬 수 있다.
국채분류
] 기준에 따라 국채는 다음과 같이 나눌 수 있습니다.
1. 채무 인용 방식에 따라 국채는 국가채권과 국가대출로 나눌 수 있다.
국채는 채권 발행으로 형성된 국채의 법적 관계이다. 국채는 국내 채무의 주요 형태이며, 우리나라에서 발행한 국채는 주로 국채, 국가경제건설채권, 국가중점건설채권이다.
국가대출은 대출 쌍방이 일정한 절차와 형식에 따라 협상을 통해 합의나 계약을 체결하는 법적 관계이다. 국가 대출은 국외채의 주요 형태이며 외국 대출, 국제금융기구 대출, 국제상업기구 대출을 포함한다.
2. 상환기한에 따라 국채는 정기국채와 비정기 국채로 나눌 수 있다.
정기국채: 국가가 발행한 엄격한 원금 상환 조항이 있는 국채를 가리킨다. 상환 기한의 길이에 따라 정기국채는 단기 국채, 중기 국채, 국채로 나눌 수 있다.
단기 국채는 보통 1 년 내에 발행된 국채를 가리키며, 주로 국고의 일시적인 잔재를 조절하는 데 사용되며, 유동성이 크다.
중기 국채는 1 년 이상, 10 년 이하 (1 년 포함 10 년 제외) 의 국채로, 상환 기간이 길기 때문에
국채는 10 년 이상 (10 년 포함) 의 국채로, 더 긴 기간 동안 재력을 지배할 수 있지만, 소지자의 수익은 화폐가치와 가격의 영향을 받는다.
비정기 국채: 국가가 발행한 상환기한을 정하지 않은 국채를 가리킨다. 이런 국채 보유자는 기한 내에 이자를 받을 수 있지만 채무 상환을 요구할 권리는 없다. 예를 들어, 영국에서 발행 된 영구 국채는이 범주에 속합니다.
3. 발행 지역에 따라 국채는 내채와 외채로 나눌 수 있다.
내채: 중국 내에서 발행된 채권자는 대부분 시민, 법인 또는 기타 조직으로 자국 통화로 본이자를 지불하는 국채를 가리킨다.
국가외채: 국가가 해외에서 빌린 채무로 국제시장에서 발행된 국채와 외국, 국제기구 및 기타 비성기구의 대출을 포함한다. 한 나라의 외채는 상호 협의를 통해 채권국, 채무국 또는 제 3 국의 화폐로 모금하여 원금을 상환할 수 있다.
국채는 발행 성격에 따라 국채와 강제 국채로 나눌 수 있다.
임의 국채라고도 하는 국채는 시민, 법인 또는 기타 단체가 자발적으로 발행한 국채를 가리킨다. 당대 국가가 국채를 발행하는 흔한 형태여서 구매자가 쉽게 받아들일 수 있다.
강제국채는 국가가 그 권력에 힘입어 규정된 기준에 따라 시민, 법인 또는 기타 조직이 구매한 국채를 강제하는 것이다. 이런 국채는 일반적으로 전시나 재정경제난이 발생하거나 특정 정책을 시행하거나 특정 목표를 달성할 때 사용한다.
5. 용도에 따라 국채는 적자 국채, 건설국채, 특수국채로 나눌 수 있다.
적자 국채란 재정적자를 메우기 위해 쓰이는 국채를 말한다. 예산제도를 시행하는 나라에서는 경상예산에 편입된 국채가 적자 국채에 속한다.
건설국채란 국가가 경제 분야에 투자하는 것을 늘리는 데 쓰이는 국채를 말한다. 예산제도를 시행하는 나라에서는 자본 (투자) 예산에 포함된 국채가 건설국채에 속한다.
특종 국채란 특정 범위 내에서 또는 특정 목적을 위해 특수정책을 실시하기 위해 발행한 국채를 말한다.
6. 유통가능성에 따라 국채는 상국채와 하국채로 나눌 수 있다.
상해국채는 일명 유통채권이라고도 하는데, 증권거래소에서 거래할 수 있는 정부채권을 가리킨다.
국채에 오르지 않고 비국채라고도 하는 것은 비국채를 가리킨다. 이런 국채는 보통 기한이 길고 금리가 높아서 기명 방식으로 발행한다.
중국 국채분류
채권의 형태로 볼 때, 우리나라에서 발행한 채권은 증빙식 채권, 무기명 채권, 장부 채권의 세 종류로 나눌 수 있다.
증빙식 국채는 국가 저축 국채의 일종으로 등록해서 등록할 수 있다. 채권은' 증빙식 국채 영수증' 으로 기재되어 유통이 불가능하며 구매일로부터 이자를 계산한다. 보유 기간 동안 소지자는 특수한 상황에 부딪히면 현금을 인출해야 할 경우 미리 구매점으로 가서 환매할 수 있다. 미리 환매할 때 원금을 상환하는 것 외에 실제 보유 일수와 해당 이자율 등급에 따라 이자를 계산하고, 경영기관은 원금 2‰ 의 수수료를 받는다.
무기명 (실물) 국채는 실물채권의 일종으로, 증빙형식으로 채권을 기록하며, 액면가, 무기명, 무손실, 유통이 가능합니다. 발행 기간 동안 투자자는 국채 기관 카운터에서 직접 구매할 수 있다. 증권거래소에 계좌를 개설하는 투자자는 거래 시스템을 통해 증권 구매를 의뢰할 수 있다. 발행기간이 끝난 후, 실물권 보유자는 카운터에서 인출하거나 증권거래소에 맡기고 거래시스템을 통해 추출할 수 있다.
장부식 국채는 채권을 부기 형식으로 기록하며 증권거래소 거래시스템을 통해 발행과 거래를 할 수 있으며, 등록신고를 할 수 있다. 장부 증권을 운영하는 투자자는 반드시 증권거래소에서 계좌를 개설해야 한다. 장부 국채의 발행과 거래는 모두 종이화되지 않았기 때문에 효율이 높고, 원가가 낮고, 거래가 안전하다.
시장 경제 하에서의 국채의 역할
1. 재정 적자를 메우다
재정적자를 메우는 것은 국채의 가장 기본적인 기능이다.
일반적으로 재정 적자의 원인은 두 가지가 있다. 하나는 경기 침체이고, 다른 하나는 자연재해이다.
일단 재정 적자가 생기면, 방법을 강구하여 보완해야 한다. 현재의 경제 체제 하에서 보충하는 방법은 크게 세 가지가 있다: 증세, 증발 통화, 국채 대출.
첫 번째 방법은 대량의 자금을 신속히 모을 수 없을 뿐만 아니라, 무거운 세금은 생산자의 적극성에 영향을 미치고, 국가 경제를 더욱 위축시키고, 과세 기반을 축소하고, 적자를 더 크게 만들 수 있다.
두 번째 방법은 사회의 통화공급량을 크게 증가시켜 과도한 인플레이션을 초래하고 국민 경제 전체의 운행 질서를 어지럽힐 것이다.
세 번째 방법은 가장 실행 가능한 방법이다. 국채 발행으로 자금을 모으는 것은 사회자금의 사용권을 일시적으로 양도하는 것이기 때문이다. 일반적으로 과도한 인플레이션을 초래하지 않고 빠르고 유연하며 효과적으로 재정 적자를 메울 수 있다. 따라서 국채 차입은 세계 각국이 재정적자를 메우는 가장 기본적이고 일반적인 방식이다.
2. 예산에서 계절성 자금의 나머지 부분을 조정합니다.
국채의 사용은 재정수지 과정에서 계절적 자금 부족을 유연하게 조절할 수 있다. 1 년, 재정수입은 종종 균형 잡힌 속도로 국고에 유입되지 않는 반면, 재정지출은 종종 비교적 균형 잡힌 속도로 진행된다. 이는 연간 예산이 균형을 이루더라도 개별 달에는 상당한 적자가 있을 수 있음을 의미한다. 많은 나라들은 기능 이행을 보장하기 위해 1 년 (보통 몇 달, 최대 52 주) 의 단기 국채를 계절별 자금 조정 수단으로 채택하여 일시적인 자금 불균형을 해결한다.
3. 거시적으로 국민 경제 운영을 규제하다
한 나라의 경제 운행이 항상 안정적이고 지속적인 성장 상태에 있을 수는 없다. 반면 거시정책실수, 국제경제영향 등 다양한 요인들의 영향으로 경제운영은 흔히 사람들이 기대하는 이상궤도에서 벗어나 과도한 경제 확장 (심각한 인플레이션) 과 경제 수축 (디플레이션) 을 초래한다. 이때 반드시 상응하는 정책 조치를 취하여 경제에 개입하여 경제 운행을 비교적 이상적이거나 예상한 궤도로 되돌려 놓아야 한다. 케인스 거시경제 이론이 수립된 이래 경제정책을 이용해 거시경제 운영을 조절하는 것은 이미 보편적인 현상이 되었으며, 그중에서도 국채가 매우 중요한 역할을 하고 있다. 이로 인해 국채의 거시적 규제 기능이 점차 국채의 주요 기능이 되고 있다.
국채의 성질
재정발행 국채는 은행이 저축을 흡수하는 것과는 다르다. 우리나라 국채 발행은 처음부터 강한 행정 색채를 띠고 있으며, 광범위하게 선전되는 것은 그 의미이지, 그 경제적 작용과 이득이 아니다. 동시에 발행 홍보에서 국채와 은행 저축을 비교하면 국채와 은행 저축의 차이를 혼동시킬 수 있다. 사실, 국채는 줄곧 은행 저축과 비슷한데, 이 문제는 결코 은행 저축과 다를 생각은 없다. 그래서 몇 년 동안 사람들은 국채와 은행 저축의 차이가 단지 주도자가 다르다는 것을 알고 있다. 하나는 은행이고, 하나는 재정이다. 그런 다음 국채의 발행 금리는 항상 은행 저축보다 높다. 즉, 금융의 기능은 은행과 다르며, 금융의 신용도 은행과 다르다. 따라서 재정발행 국채는 결코 은행이 저축을 흡수하는 것과 같을 수 없다.
금융은 은행처럼 일반 대중에게 저축 서비스를 제공할 수도 없고, 은행과 제한된 사회 저축을 쟁탈할 수도 없다. 국채가 막 생겨난 시대, 즉 발달한 현대시장경제에서는 금융신용과 은행신용을 혼동해서는 안 된다. 즉 재정발행 국채의 메커니즘과 의미는 원칙적으로 은행의 흡수 저축과 달라야 한다. 이론적으로 국채와 은행 저축의 다른 성격을 정의하는 것은 국채 발행을 규제하는 인지기초이자 국채시장을 보완하고 이 역할을 충분히 발휘하는 데 필요한 전제조건이다.
1, 국채 발행은 국민경제운용의 투자와 저축 격차를 메우는 특별한 역할을 할 수 있지만, 은행저축은 대중이 잠시 쓰지 않는 자금을 흡수하는 것일 뿐이다.
은행 저축은 저축자금을 투자자금으로 바꾸는 역할을 할 수 있고, 이미 실현된 소비능력을 이전하는 역할을 하며, 일부 사람들의 이연소비자금을 다른 사람에게 옮겨 실제 소비를 할 수 있다. 이것이 바로 은행 신용대출이 하는 역할이다. 대조적으로, 금융 신용대출은 은행 신용대출과 같은 역할을 해서는 안 된다. 본질적으로 재정발행 국채는 은행 저축과 비슷한 것을 피해야 한다. 국채 발행만 하면 은행 저축과 같기 때문에 직접 은행에 가서 국채를 발행하는 것이 낫다. 상품경제 조건 하에서 국민경제운영의 기본 요구는 생산이 소비와 같고, 투자는 저축과 같다. 즉 소비가 생산보다 적으면 사회재생산이 위축되고, 투자가 저축보다 적으면 사회소비가 생산보다 작아 일부 사회자금과 생산성과가 유휴 상태가 된다.
따라서 재정발행 국채는 은행이 저축을 흡수하는 것과는 달리 국채가 투자와 저축의 균형을 맞추고 투자 격차를 메울 수 있다는 것이다. 현재의 금융체계에서 은행이 저축을 흡수한 뒤 실제 소비능력 외에 저축자금을 모두 투자자금으로 바꿀 수 없고 일부를 준비금으로 보유해야 하기 때문이다. 사실, 이런 비축의 존재는 사회자금 투자와 저축의 불균형을 형성했다. 현대 시장 경제에서 재정발행 국채는 주로 이 격차, 즉 발행 은행 충당금을 겨냥한 것이다. 국채 신용도가 가장 높고 현금화가 가장 편리하기 때문에 은행처럼 이런 특수한 역할을 할 수 있다. 재정은 국채 발행을 통해 저축을 흡수하고, 특수 기능을 상실할 뿐만 아니라 은행 신용의 사회적 기능을 침해한다.
2. 국채 발행은 국가의 경제관리 기능을 행사하는 반면 은행 저축은 일종의 금융신용관계의 존재일 뿐이다.
국가가 종사하는 경제 건설은 일반 경제 활동과 다르다. 전통 체제 하에서 중국은 중앙집권을 실시한다. 즉, 모든 경제활동은 국가가 통제하는 것이 개혁의 대상이다. 현재 시장경제체제를 수립하고 보완하고 있으며, 국가가 책임지는 경제건설은 인프라 등 비경쟁 분야로 제한되며, 일반적으로 경쟁 분야의 내용은 다루지 않는다. 이것은 국가 경제 관리 기능의 응용이다.
국채의 발행은 바로 국가의 이런 경제 관리 기능의 역할을 발휘해야 한다는 것이다. 국가는 국채에 투자함으로써 국민 경제의 운행을 효과적으로 조절할 수 있다. 상대적으로 국채의 역할은 은행 저축과 비교할 수 없는 것이다. 과거 중국에서는 저축을 호소하는 것도 일종의 동원으로 중앙집권경제체제의 구체적 구현이었다. 사람들은 항상 저축이 국가 경제 건설을 지원하는 데 사용되어야 한다고 강조한다. 지금 새로운 경제체제로 전환된 후 전통관념은 이미 바뀌었고, 은행 저축은 이미 일반 시장경제 행위로 반락해 개인과 은행의 신용관계만 구현하고, 직접 국가 경제건설에 투자하는 의의가 없다.
3. 국채금리는 자본시장의 기준금리여야 하며, 은행저축은 이 신용수단의 역할을 할 수 없다.
국채는 재정적으로 발행되고 국가 신용에 기반을 두고 있기 때문에 프놈펜 채권이라는 명예가 있다. 상대적으로, 이것은 안전하고, 규모가 크고, 현금화하기 쉬운 신용 도구이다. 즉, 국채는 국가가 발행한 통화에 비해 화폐에 버금가는 신용증빙으로 거의 준통화 역할을 할 수 있다. 국채의 유동성이 가장 강하고 유동성이 가장 편리하기 때문에 국채의 금리는 모든 신용수단 중 가장 낮을 수밖에 없다. 따라서 국채금리는 객관적으로 기준금리 역할을 해야 한다. 자본시장에서 규범화된 시장 운영은 국채금리의 기준금리 지위를 유지해야 하며, 국채금리를 기준금리로 만들 수 없는 시장 신용관계는 반드시 규범적이지 않을 것이다. 마찬가지로, 국채의 이런 신용 기능은 은행 저축에 없는 것이다. 국채가 존재한다는 전제하에, 금융시장의 신용관계가 왜곡되지 않는 한, 은행예금금리는 기준금리가 되어서는 안 되고 허용되어서는 안 된다. 실생활에서 국채금리가 은행 저축금리보다 높은 것은 비정상이며 국채 발행이 현대자본시장의 기본 운행 방식에 맞지 않는다는 명백한 표현이다.
국채를 발행하다
1, 국채 발행 가격
공정가격 문제. 발행 가격이 액면가와 같다는 얘기다. 채권이 만료되면 국가는 이 가격으로 본전을 갚아야 한다.
할인 판매. 발행 가격이 채권보다 낮은 액면가입니다. 채권이 만기가 되면 국가는 액면가에 따라 원금을 갚아야 한다. 그것은 할인 발행과는 다르다.
프리미엄 발행. 발행 가격이 채권의 액면가보다 높다는 것이다. 채권이 만기가 되면 국가는 채권액면가의 원금과 이자만 지불한다.
2, 국채 발행
공모법. 금융시장에서 공개 입찰을 통해 국채를 발행하는 것이다.
입찰에 따르면 국채발행 공개 입찰은 지급기한, 가격, 수익률의 세 가지 형태로 나뉜다.
낙찰규칙에 따르면 단가입찰 (네덜란드식) 과 다중가격입찰 (미국식) 이 있습니다.
베어링 방법. 국채는 모두 금융기관에서 인수한 뒤 사회로 옮겨가고, 미분양 부분은 금융기관 스스로 부담한다는 것이다.
법률. 마케팅 기관에 금융시장을 이용해 국채를 직접 발행하도록 의뢰한 것이다.
지불 및 발행법. 현금지불에 해당하는 지출이 국채 지급으로 바뀐 것이다.
강제 분담법. 국가가 권력을 이용해 시민들이 국채를 사도록 강요하는 것이다.
국채를 상환하다
1, 국채 상환 방법
단계적으로 점진적으로 상환하는 방법. 즉, 국채는 몇 개의 상환기간을 규정하고, 국채가 만기될 때 원금은 전부 갚는다.
순환인출 상환법. 정기적으로 국채 코드 추첨에 따라 일정 비율의 국채를 확정해 상환기간이 끝날 때까지 추첨을 통해 전체 국채를 청산하는 것이다.
만기일회상환법. 국채는 만기일의 액면 액수에 따라 한꺼번에 갚는 것이다.
현장 구매 및 판매 보상법. 즉, 국채는 증권시장에서 반환된 것으로, 만기가 되어도 이런 국채는 이미 모두 보유하고 있다.
새로운 상환 방식으로 낡은 상환 방식을 대체하다. 새 국채 발행을 통해 만기가 된 낡은 국채를 교환하는 것이다.
2, 국채 상환을위한 자금원
예산을 통과하다. 국채 연간 상환액은 재정지출 항목으로 그해 지출예산에 포함돼 정상 재정소득으로 국채 상환을 보장한다.
재정 흑자를 사용하다. 예산 집행에 잔액이 있을 때, 이 부분의 잔액은 그해 만기 국채의 원금을 지불하는 데 사용될 것이다.
채무 상환 기금을 설립하다. 예산에서 특별 기금을 설립하여 국채를 상환하고, 매년 재정수입에서 특별 자금을 배정하여 국채 상환을 위한 기금을 설립한다.
새 빚을 빌려 낡은 빚을 갚다. 새 채권 발행을 통해 구채를 상환하는 자금의 원천으로 삼다. 본질은 채무 기한의 연장이다.
중국 국채 발행의 변화
국채 오프사이트 발행 시기에는 매년 국가가 국채를 발행할 때 층층이 동원되고, 심지어 행정 분담 수단까지 동원해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 국채, 국채, 국채, 국채, 국채, 국채) 국채 발행이 완전히 상연된 후, 매년 국채 발행으로 인해 은행 저축이 크게 움직인다는 것을 알 수 있다. 상당수는 은행 예금증을 들고 국채를 사러 간다. 이런 현상은 우리나라 국채 발행이 표준화되지 않아 국채의 성격에 맞지 않는다는 것을 직접 설명한다. 이에 따라 국채 신용 기능을 정확하게 정의하는 데 있어 앞으로 우리 나라 국채 발행은 다음과 같은 변화를 이룰 것으로 보인다.
1, 주로 주민을 대상으로 하고 금융기관을 위주로 합니다.
투자 격차를 메우기 위해서는 국채 발행이 주로 금융기관을 대상으로 해야 한다. 이후 우리나라 국채가 주로 주민발행을 겨냥해 국채 투자의 특수기능이 거의 포기되면서 국채 발행은 기본적으로 은행 흡수 저축과 비슷하다. 그리고 주민이 국채 매입을 유치하기 위해 국채의 금리가 항상 은행의 저축금리보다 높아져 국채금리가 기준금리의 지위를 잃게 됐다. 따라서 국채 시장을 규제하기 위한 가장 기본적인 요구 사항은 발행 대상을 주로 주민을 대상으로 하는 개인에서 주로 금융기관, 특히 주요 상업은행을 대상으로 하는 것이다. 이런 변화는 은행이 더 이상 채무기관이 아니라 국채의 주력군이라는 것을 의미한다. 이와 관련하여 상업은행이 주민에게 국채 판매를 중단하는 것은 중국 국채시장 정상화의 뚜렷한 상징이어야 한다.
2. 은행 예금 품종과 같은 채권 발행부터 은행 예금 품종과 다른 채권 발행까지.
현재의 국채 발행 유형과 은행 예금은 기본적으로 차이가 없다. 1 연간 국채, 2 년 국채, 3 년 국채, 5 년 국채는 은행의 1, 2 년, 3 년, 5 년 정기예금에 해당한다. 발행 대상이 바뀌면서 국채 발행 품종도 반드시 바뀌어야 한다. 발전은행 공개 시장업무의 필요에 따라 상업은행 준비금으로 발행된 국채는 기일이 1 년 인 단기 국채, 즉 4 주, 8 주, 3 개월, 6 개월인 국채여야 한다. 발행 대상이 변경되어 주민개인을 중심으로 금융기관에 초점을 맞추고 발행 품종은 변하지 않는다면 발행 대상의 변화도 의미가 없다. 즉, 발행 품종의 변화는 발행 대상의 변화와 관련이 있으며, 변화무쌍한 관계라는 것이다. 국채시장의 경우, 발행 방식, 발행 대상, 발행 품종은 모두 규범적이어야 하며, 없어서는 안 된다. 지정 종류 결정은 지정 대상의 필요에 따라 설정됩니다. 구체적으로 상업은행이 준비금으로 산 국채는 단기국채일 수밖에 없다. 미국은 국채 관리 체계가 성숙하고 완벽한 나라로 금융기관에 발행된 국채는 모두 단기 국채다. 중국 국채시장의 추세는 유일한 것은 아니지만, 국제 관례에 따라 단기 채권 발행으로 전환하는 것은 시장 감독의 중요한 내용 중 하나일 것이다.
또한 국채는 금융 기관에 발행 될 수있을뿐만 아니라 주요 발행 대상이 금융기관, 즉 상업은행이 국채 매입의 주요 임무를 맡을 때, 재정부서가 주민에게 직접 소량의 특수한 유형의 국채를 발행할 수 있다는 것을 배제하지 않는다. 이런 특수한 종류의 국채 기한은 일반적으로 10 년 이상 최대 30 년이다. 이것은 은행 예금 품종이 아니라 국채 발행 품종이 은행 예금과 다르다. 국채 발행 역사가 유구한 일부 국가에서는 대부분 주민에게 개인적으로 발행하고, 은행 예금 기한이 같은 국채는 피한다. 이런 국채는 이자세를 면제할 수 있으며, 주민 개인은 주로 자녀 교육비나 개인 자산 비축으로 주민의 생활을 안정시키는 데 매우 유리하다. 우리나라가 발행한 국채 품종을 바꾸기 위해서는 금융기관의 단기 국채를 발행해야 할 뿐만 아니라 은행 예금 품종과 같은 채권을 취소한다는 전제하에 새로운 주민개인 국채를 발행해야 한다.
3. 수탁은행에서 주민개인, 금융부문에 이르기까지 자신의 국채발행기관을 설립한다.
우리나라 국채는 주로 주민에게 개인적으로 발행한 1 년 ~ 5 년 만기 채권이기 때문에 재정부는 은행 시스템에 대신 발행을 의뢰하고 고액의 대리 발행 비용을 지불해야 한다. 각 주요 상업은행들도 이 거액의 대리비를 겨냥하여 혈본을 아끼지 않고 꿈틀거리고 있다. 사람들이 은행에서 돈을 인출하는 이유는 국채금리가 은행 저축금리보다 높고 국채이자 수입이 세금을 부과하지 않기 때문이다. 은행 부채는 고정 발행비가 있어서 계상할 수 있다. 양측 모두 수익성이 있지만, 사회적으로는 불필요한 융자 비용을 지불하고 있다. 국채에 쓰이는 돈은 이미 은행에 잘 보존되어 있어 사회가 집중적으로 사용할 수 있기 때문이다. 헛걸음을 해서 이자와 발행 비용을 늘릴 필요는 없다. 이에 따라 발행 대상을 바꾸면 국채는 더 이상 주민에게 주로 발행되지 않고, 은행 저축이 이사를 하는 경우는 더 이상 발생하지 않으며, 은행이 국채를 발행하는 역사는 종식될 것으로 보인다. 이 전제하에, 금융 부문은 반드시 자신의 영구 발행인을 세워야 한다. 이런 국채발행기관은 행정 분담 시기의 국채관리부처와는 달리 대리발행기관인 은행업무기구와는 달리 재정부문 직속 구체적 사무기구다. 그것은 그 자체로 상업기관이 아니라 국채 발행 역할일 뿐이다. 본 기관에서 발행한 단기 채권은 금융기관을 대상으로 하고, 발행된 채권은 주민개인을 대상으로 하며, 즉 금융기관뿐만 아니라 주민개인을 대상으로 하지만 주로 금융기관을 대상으로 하며 주민개인을 위한 국채도 위탁 발행될 수 있다. 지금까지 우리 재정부는 국채 관리 기관만 설치하고 전문 국채 발행 기관은 설립하지 않았다. 그러나 우리 나라 국채시장을 보완하고 발행 대상과 품종을 바꾸고 세계 각 시장 경제국가가 국채시장을 발전시키는 것과 같은 길을 택할 수 있도록 금융분야에 전문 국채발행기관을 빨리 설립해 국채발행을 규제하는 기본 조직보증으로 삼을 필요가 있다. 국채시장의 미래를 시험하고, 국채의 규범화 발행과 국채발행기구의 규범화는 반드시 그 개선에 중요한 기초적인 역할을 할 것이다.