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누가 네덜란드 입찰과 미국 입찰을 설명해 줄 수 있나요?

네덜란드식 입찰 (일명 단일가격 입찰) 은 입찰자가 제시한 매입 가격에 따라 높은 가격에서 낮은 가격 (또는 금리와 이차가 낮은 가격에서 높은 가격) 순으로 낙찰되어 예정된 발행 한도에 도달할 때까지 낙찰기관이 같은 가격 (모든 낙찰가격 중 가장 낮은 가격) 으로 낙찰국채 금액을 구독한다.

미국식 입찰은 다가 입찰이라고도 하는데, 낙찰가격은 입찰자가 제시한 가격이다. 금리로 표기되면 전체 가중 평균 낙찰율은 현재 국채 액면금리로, 각 낙찰기관은 자신과 전체 가중 평균 낙찰금리에 따라 인수 가격을 환산한다. 표지물이 가격일 때, 각 낙찰자는 자신의 가중 평균 낙찰가격에 따라 이번 국채를 인수한다.

확장 데이터

다양한 가격 입찰 방식이 국채 시장에 큰 영향을 미칠 것이다. 주된 영향은 다음과 같습니다.

1, 발행 가격 메커니즘의 성숙도와 시장 규칙의 변화를 촉진하는 데 도움이 됩니다. 다중 가격 입찰 방식은 단일 가격 방식보다 더 큰 장점은 없지만 시장 환경, 발행인, 입찰자에 대한 요구가 높고 입찰 결과가 시장에 더 가깝기 때문에 국채 발행 시장화 수준을 높이고 가격 매커니즘을 개선하는 데 도움이 된다.

2. 고효율, 저비용, 성숙한 유통시장 형성에 유리하다. 유리한 발행 가격을 창출하기 위해 발행인은 시장 상황과 연계하여 다양한 발행 방안을 설계하여 금리 수준에 영향을 주고 국채의 원활한 발행을 보장할 것이다.

1 차 및 2 차 시장 조정에 도움이됩니다. 2 급 시장 수익률은 다양한 입찰 방식에 따른 입찰자의 주요 참고서이기 때문에 입찰 결과는 시장 금리 수준에 더 가깝다.

4. 현재의 2 차 시장 수익률 구조 조정에 유리하다. 다양한 가격 방식은 입찰자가 위험의식을 강화하고, 이성적인 입찰을 하고, 더욱 합리적인 금리 수준을 창출하고, 수익률 곡선의 구조조정을 촉진하고, 가치 지향 투자를 실현하도록 유도할 것이다.

입찰자의 인수 능력을 향상시키는 데 도움이됩니다. 이런 입찰 방식은 입찰자에 대한 요구가 높기 때문에 입찰자는 높은 시장 경쟁 능력과 시장 추세를 파악하고 위험을 감당할 수 있는 능력을 갖추어야 한다.

Baidu 백과 사전-단일 가격 입찰

바이두 백과-미국 입찰