주식 거래 점수
첫째, 현물 거래
현물 거래는 현금 현물이라고도 합니다. 그것은 주식의 구매자와 판매자가 협상을 거쳐 교역을 성사시키는 것을 가리킨다. 즉시 인도 수속을 처리하는 거래 방식, 즉 판매자가 주식을 넘겨주고, 구매자가 지불하고, 즉석에서 물건을 인도하고, 대금을 청산하는 방식이다. 증권 거래 중 가장 오래된 거래 방식이다. 처음에는 증권 거래가 이렇게 진행되었다. 앞으로 이호 증가 등의 이유로 즉석에서 발송하기가 어렵습니다. 그래서 앞으로의 실제 거래 과정에서, 거래 후 짧은 배달 기간을 허용하고 큰 무역상이 배달 준비를 할 수 있도록 유연한 방법을 채택하였다. 각국은 이에 대해 서로 다른 규정을 가지고 있으며, 어떤 규정은 거래 후 두 번째 근무일에 출하한다. 어떤 규정은 더 길어서 거래 후 4 ~ 5 일 이내에 교부를 완성할 수 있도록 허락한다. 거래 후 며칠간 교부는 일반적으로 증권거래의 규정이나 관례에 따라 처리하며 각국이 다르다.
현물거래에는 다음과 같은 뚜렷한 특징이 있다: 첫째, 거래와 교부가 기본적으로 동시에 진행된다. 둘째, 실물거래입니다. 즉 판매자는 실제로 증권을 구매자에게 양도해야 하며, 헤지할 필요가 없습니다. 셋째, 배달 시 구매자는 반드시 현금을 지불해야 한다. 조기 증권 거래가 대량의 현금을 사용했기 때문에 현물거래는 현금 현물거래라고도 한다. 넷째, 거래 기술은 간단하고 조작하고 관리하기 쉽습니다. 일반적으로 현물거래는 일종의 투자로, 구매자가 장기적으로 투자하려는 의지를 반영하고 있으며, 앞으로 증권에서 안정적인 이자나 배당금을 얻기를 희망하며, 증권 매매 차액의 이윤을 얻기 위해 투기를 하는 것이 아니다.
둘. 선물무역
선물거래는 매매 쌍방이 거래한 후 계약서에 규정된 가격에 따라 인도를 연기하는 것을 가리킨다. 정기대출 기간은 보통 15-90 일입니다. 선물 거래는 현물 거래와 맞먹는다. 현금대출 거래는 거래 직후 계약을 이행하는 거래이고 선물거래는 계약 이행 시간을 분리한다. 선물거래에서 매매 쌍방은 매매주식의 수량, 거래가격, 납품기한에 대해 협의를 체결하고, 매매 쌍방은 규정된 교부기한 내에 교부를 이행한다. 예를 들어, 구매자와 판매자가 오늘 주식 거래 계약을 체결하고 30 일 후에 거래를 집행하는 것이 바로 선물 거래이다. 선물 거래에서 매매 쌍방이 계약을 체결한 후에는 증권을 지불하거나 납품할 필요가 없다. 규정된 출납일에만 구매자가 대금을 지불할 수 있고, 판매자가 증권을 넘겨줄 수 있다. 결제는 매매 계약이 체결될 때의 주가에 따라 계산하는 것이지, 교부할 때의 가격에 따라 계산하는 것이 아니다. 실생활에서는 여러 가지 이유로 계약서에 서명하고 납품할 때 주가가 종종 일치하지 않는다. 주가가 오를 때 바이어는 적은 자금으로 더 많은 수익을 가져온다. 주가가 하락하면 판매자는 더 많은 이익을 얻을 것이다. 그래서 이런 미익의 가능성은 매매 쌍방에게 매우 매력적이다.
계약 청산 방식에 따라 선물 거래는 두 가지로 나눌 수 있다. 첫째, 계약이 만료되면 구매자는 현금을 지불해야 하고, 판매자는 현물, 즉 계약서에 규정된 주식을 내야 한다. 두 번째는 계약이 만료되어 쌍방이 반대 방향으로 장사를 하고 청산을 상쇄할 준비를 하고 결국 차액을 받을 수 있다는 것이다. 위에서 언급한 첫 번째 방법은 흔히 선물 배달 거래라고 합니다. 두 번째 방법은 종종 차이 정산 거래라고합니다. 이 두 가지 거래 방식의 합을 청산 거래라고도 한다.
투자자 선물 거래의 목적은 두 가지로 나눌 수 있습니다. 첫째, 투기를 목적으로, 이런 조건 하에서 매매 쌍방은 모두 예상 가격 변동에 따라 매입하거나 팔고, 바이어는 만기 가격이 오를 것으로 예상하고, 만기가 되면 고가로 팔려 차액에서 이윤을 챙길 준비를 하고 있다. 판매자는 증권가격이 하락할 것으로 예상하여 만기가 되면 더 낮은 가격으로 매입하고, 원래 판매된 선물계약을 취소하고, 가격차 이윤을 거둘 것으로 예상하고 있다. 둘째, 안전상의 이유로 본 사건의 선물 거래는 매매 쌍방이 주가 변동의 위험을 피하기 위해 진행하는 선물 주식 거래이다.
결론적으로 선물거래의 투기성은 매우 강하며, 이런 거래 방식을 채택한 매매 쌍방은 왕왕 강한 도박 심리를 가지고 있다. 구매자는 보통 주식을 사고 싶지 않다. 출납일 전에 주식시장이 오르면, 그는 원래 출납일 기한과 같은 장기 주식을 고가로 팔아서 이익을 얻을 수 있다. 판매자의 손에 반드시 주식이 있는 것은 아니다. 납기일 전에 주식시장이 하락하면, 그는 원래 납기일과 같은 장기 주식을 저가로 매입하여 그로부터 이익을 얻을 수 있다. 따라서 주식 선물 거래에서 매매 쌍방은' 공매도' 와' 공매도' 를 통해 거액의 이윤을 얻을 수 있다.
셋째, 신용 거래
신용 거래 (Credit transaction) 는 사전 거래라고도 하며, 투자자가 공매도 및 공매도 거래를 할 수 있도록 증권사 또는 금융기관이 신용을 제공하는 거래 제도입니다. 이런 식으로 주식의 매매 쌍방은 보증금을 납부하여 증권사나 금융기관의 신용, 즉 증권사나 금융기관이 자금을 지불하여 거래한다. 각국의 법률이 다르기 때문에 보증금 액수도 다르며 대부분 30% 정도입니다. 일부 증권거래소에서도 증권사나 금융기관이 주식을 매매하는 교부보증금을 보증금 거래라고 부른다.
융자권 거래는 두 가지 종류로 나눌 수 있다: 긴 융자권 거래와 공융자권 거래. 융자권 거래란 어떤 가격이 오르는 주식이 그 주식의 매매 양측에 의해 매입되는 것을 의미하지만, 그는 보증금의 일부만 지불하고, 나머지는 쿠폰상이 선불하고, 선불이자를 받고, 동시에 이 주식의 담보를 파악하는 것을 말한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 융자권, 융자권, 융자권, 융자권, 융자권) 브로커의 수입은 브로커가 이 주식들을 은행에 담보로 지불한 이자와 그가 은행에 지불한 이자 사이의 차이이다. 구매자와 판매자가 이러한 선불금을 상환할 수 없을 때 중개인은 이 주식을 판매할 권리가 있다.
융자권 공매도는 주식을 보는 것을 의미하며, 매매 쌍방은 증권상에게 일부 보증금을 지불하고, 증권상을 통해 주식을 차입하며 동시에 판매한다. 만약 미래에 이 주식의 가격이 정말 하락한다면, 현재 시장가격으로 같은 양의 주식을 매입하고, 대출자에게 상환하면 매매 쌍방이 거래 과정에서 차액의 이익을 얻게 된다.
신용 거래가 고객에게 제공하는 주요 이점은 다음과 같습니다.
(1) 고객은 자신의 자금력을 뛰어넘는 대규모 거래를 할 수 있고, 수중에 증권이 없는 고객도 증권회사에서 돈을 빌릴 수 있고, 증권거래에 종사할 수 있어 고객을 크게 편리하게 할 수 있다. 증권 거래에서는 이런 상황이 자주 발생하기 때문에 한 고객이 한 주식의 가격이 오를 것으로 예상하면 일정 금액의 주식을 매입하고 싶어하지만, 그는 수중에 충분한 자금이 없기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 증권명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 증권명언) 아니면 한 주식의 가격이 하락할 것으로 예상하고 이 주식을 팔고 싶지만 손에 이 주식이 없다. 분명히, 일반적인 거래 방식을 채택한다면, 지금은 거래를 할 수 없다. 신용거래에서 증권사와 고객 사이에 신용방식을 도입한다. 즉, 고객이 자금이 부족할 경우 증권회사는 보증금을 보충하고 고객이 모든 증권을 구매하고자 하는 돈의 차이를 메우기 위해 선불할 수 있다. 이런 대금지불은 고객이 앞으로 돌려주고 규정에 따라 이자를 지불할 수 있도록 하는 것이다. 고객이 매각해야 하고 증권이 부족할 때 증권회사는 고객으로부터 증권을 차입한다. 이러한 방식으로 고객의 요구를 충족함으로써 자신의 자금력을 뛰어넘는 대규모 증권 거래를 할 수 있게 되어 시장이 더욱 활발해졌습니다.
(2) 큰 레버 효과가 있다. 이는 신용거래가 고객에게 더 적은 자금을 주고 더 큰 이윤을 얻을 수 있다는 것을 의미한다. 예를 들어, 한 고객이 654.38+ 만원의 자금을 가지고 있다고 가정해 봅시다. 그는 한 주식의 가격이 오를 것으로 예상하고 있습니다. 그래서 그는 자신의 자금으로 며칠 전 주당 654.38+000 원의 시가에 따라 654.38+0000 주를 매입했습니다. 얼마 후 한 주식의 가격이 실제로 100 원에서 200 원으로 올랐고, 한 주식 1000 주의 가치는 200,000 원 (200 위안 × 1000 주) 으로 바뀌었다. 고객이 신용거래를 사용하여 증권회사에 654.38+ 만금을 보증금으로 납부한 후 보증금 비율이 50% 라고 가정하면 (즉 50 원보증금을 납부하면 654.38+000 원짜리 증권을 구매할 수 있음) 고객은 2000 주 A 주식을 구매할 수 있다. 가격이 위에서 언급한 대로 오를 때, 2000 주 A 주의 가치는 40 만 위안에 이를 것이다. 선수금 65438+ 만원과 증권사 자본금 65438 만원을 공제하면 20 만원 (관련 이자, 수수료, 소득세는 당분간 계산하지 않음) 을 얻을 수 있으며, 이윤과 자기자본비율은 200% 이다. 분명히 신용 거래를 사용하면 고객에게 상당한 이윤을 가져다 줄 수 있다. 하지만 만약 주식회사가
물론, 신용거래에도 많은 폐단이 있는데, 주로 위험이 크다. 위의 예는 고객이 보증금으로 자체 자금 654.38+ 만원을 사용하는 경우 보증금률이 여전히 50% 라고 가정하면 고객은 주당 654.38+000 원의 가격으로 2000 주 A 를 매입할 수 있습니다. A 주가가 고객이 예상한 대로 오르지 않고 계속 하락하면 주당 100 원에서 50 원으로 떨어지는 것으로 가정합니다. 이때 2000 주 A 주 가치는 20 만원 (100 주 ×2000 주), 결손 65438+ 만원 (증권사가 지불한 이자와 비용은 포함되지 않음) 이다. 손실률은 100% 입니다. 고객이 신용 거래 방식을 사용하지 않을 경우 100 원의 자체 자금은 A 주가가 100 원인 경우에만 1000 주를 매입할 수 있습니다. 앞으로 주당 가격이 100 원에서 50 원으로 떨어지면 100 만원입니다. 65,438+0,000 주만 구매할 수 있습니다. 이후 주당 가격도 1 000 원에서 50 원으로 떨어졌을 때 고객은 5 만원 (50 위안 × 1 ,000 주 중 1 ,000 주) 만 잃었다. 손실률은 50% 로 신용 거래보다 훨씬 낮다. 따라서 일반적으로 신용 거래가 위험하다고 생각되므로 신중하게 사용해야 한다. 또한 전체 시장을 보면 신용거래를 과도하게 사용하면 허위 시장 수요가 발생하여 인위적으로 주가 변동을 형성할 수 있다. 이를 위해 각국은 신용거래를 엄격히 관리한다. 예를 들어, 1934 이후 미국은 미국 연방 준비 제도 이사회 은행의 통합 관리 하에 있다. 은행의 감독위원회는 보증금 비율을 조정하여 증권시장의 신용거래량을 통제한다. 게다가, 모든 증권거래소에도 추가 보증금 규정이 있다. 예를 들어, 주가가 보증금 비율을 떨어뜨릴 경우, 증권상은 고객에게 보증금을 증가시켜 규정된 비율에 도달하도록 요구할 권리가 있다. 그렇지 않으면 증권상은 주식을 팔 권리가 있고, 손실은 고객이 부담한다. 한편, 사고를 막기 위해 고객이 신용거래를 사용할 때 증권사는 그에 상응하는 담보물을 요구하는데, 보통 저압품, 즉 거래에서 매입을 위탁한 주식으로 안전을 보장한다. 그럼에도 불구하고 신용거래는 서방 국가 금융시장에서 가장 유행하고 가장 널리 사용되는 거래 방식 중 하나이다.
넷. 구매권 매매
스톡옵션 거래는 서구 주식시장에서 상당히 유행하는 거래 전략이다. Option 의 영어 단어는 option 이며 일반적으로 option 으로 번역됩니다. 옵션권은 실제로 전문 거래상과 체결한 계약이며, 보유자는 일정 기간 동안 쌍방이 협상한' 약정가격' 으로 일정량의 주식을 매입하거나 판매할 권리가 있다. 옵션 바이어에게 계약은 그에게 주식을 매매할 권리를 부여한다. 그는 기한 내에 언제든지 이 권리를 행사할 수 있거나, 만기가 되면 이 권리를 집행하지 않고 무효로 만들 수 있다. 그러나 옵션을 판매하는 전문 거래상들에게는 계약에 따라 주식을 매각하거나 구매할 의무가 있다. 스톡옵션 거래는 주식을 주제로 한 거래가 아니라 옵션을 중개하는 투기 기술이다.
옵션 거래는 일반적으로 세 가지 요소를 고려해야 한다. 첫 번째는 옵션의 기한, 즉 옵션의 유효기간이다. 그것은 옵션 거래의 중요한 구성 요소이며, 보통 3 개월 정도이다. 각 거래소에는 상한선이 있다. 둘째, 거래 주식의 유형, 수량 및 합의 된 가격; 셋째, 옵션비, 보험료라고도 하며, 옵션가격을 가리킨다.
옵션 거래의 가장 두드러진 특징은 (1) 거래의 대상이 일종의 권리, 증권을 매매할 권리에 관한 거래이지 어떤 실물도 아니라는 것이다. 이 권리는 시효성이 매우 강하여 계약서에 규정된 유효일 내에서만 행사할 수 있다. 일단 계약서에 규정된 기한을 초과하면 자동 포기로 간주되어 무효가 된다. (2) 거래 쌍방이 누리는 권리와 맡은 의무가 다르다. 옵션의 구매자는 선택권을 가지고 있으며, 그는 정해진 시간 내에 시장 상황에 따라 계약을 집행할지 여부를 결정할 권리가 있다. (3) 옵션 거래 위험은 작습니다. 투자자들에게 옵션 거래로 증권을 매매하는 가장 큰 위험은 옵션 구매 비용이다.
옵션 거래는 두 가지 종류로 나눌 수 있다: 증액 옵션 거래와 하락옵션 거래.
1. 구매 옵션
구매 옵션 또는 "노크" 라고도 하는 통화 옵션입니다. 통화 옵션은 계약 보유자가 계약에 명시된 유효 기간 동안 지정된 가격과 수량으로 주식을 매입할 수 있는 권리를 말합니다. 옵션 바이어가 이런 증액 옵션을 매입한 것은 주가를 잘 봐서 앞으로 이익을 얻을 수 있기 때문이다. 옵션을 매입한 후 주식의 시장 가격이 계약가격에 옵션비 (커미션 제외) 의 합보다 높을 때 옵션 구매자는 합의된 가격과 수량에 따라 주식을 매입한 다음 시장가격으로 판매하거나 양도증액 옵션을 양도하여 이윤을 얻을 수 있다. 주식시장 가격이 약속된 가격과 옵션비의 합계 사이에서 변동할 때, 옵션 구매자는 어느 정도의 손실을 입게 된다. 주식의 시장가격이 약속가격보다 낮을 때, 옵션구매자의 옵션비는 모두 사라지고, 그들은 구매옵션을 포기할 것이다. 따라서 옵션 구매자의 가장 큰 손실은 옵션 요금과 커미션에 지나지 않는다.
선택권을 팔다
풋 옵션 (Put option) 은 콜 옵션 (call option) 의 대칭으로, 풋옵션 (put option) 또는' 톡 옵션 (knock-out)' 이라고도 하며, 거래자가 증권을 매입하고 일정 기간 동안 구매하는 것을 가리킨다. 바이어는 낙하옵션을 구입한 후 정해진 시간 내에 계약가격으로 옵션 판매자에게 일정량의 증권을 판매할 권리가 있다. 증권 시장의 수많은 거래 방식 중에서 일반적으로 증권 시장이 하락세를 보일 때만 사람들은 하락 옵션을 구매할 의향이 있다. 하락 옵션의 유효 기간 동안 증권 가격이 어느 정도 떨어지면 구매자는 옵션 행사를 통해 이익을 얻을 수 있기 때문이다. 또한 옵션 요금이 주식 시세 하락으로 오르면 고객도 직접 옵션을 팔 수 있어 전후옵션비의 차액을 벌 수 있을 뿐만 아니라 주식시장이 갑자기 반등할 위험도 넘겼다. 그러나 주식 시장이 3 개월 동안 주당 100 위안 수준을 유지하고, 심지어 3 개월 동안 주당 100 위안 수준을 단계적으로 유지하고, 심지어 점진적으로 상승한다면, 고객 행권, 주식 매각, 옵션 양도 등은 이득이 되지 않을 것이다. 따라서, 하락 옵션은 일반적으로 증권시장이 하락할 때만 사용된다.
통화 옵션이든 하락 옵션이든, 특정 범위 내에서만 만료될 수 있으며, 고객은 어떤 방식을 선택하든 어느 정도의 위험을 안고 있음을 알 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언)
옵션 거래와 선물 거래의 차이점은 첫째, 옵션 거래 쌍방이 계약이나 평창 계약을 할 때 옵션 구매자가 옵션 판매자에게 주당 2 원 또는 3 원과 같은 옵션 요금을 지불해야 한다는 것입니다. 선물 거래 쌍방은 계약이나 평창 계약을 체결할 때 어떠한 경제적 관계도 발생하지 않는다는 것입니다. 둘째, 옵션거래협정 자체는 현물거래에 속하며, 옵션매매와 옵션비 지불은 동시에 진행된다. (현물거래와는 약간 달리 현물거래인도 후에도 아직 정산되지 않았고, 주식매매계약은 미래에 있다. 교부 후에도 여전히 거래가 성사되지 않고, 미래 합의의 유효기간 내에 주식 매매를 실현하다. ) 그리고 선물 거래의 교부는 약속한 교부 기한 내에 진행된다. 셋째로, 옵션 거래 쌍방의 법적 관계는 교부 후 즉시 해제되지 않는다. 왜냐하면 권리는 이미 양도되었지만 옵션 실현은 미래이기 때문이다. 쌍방의 법적 관계는 협정이 만료될 때만 끝나고 선물 거래 쌍방의 법적 관계는 교부 후에 해제될 것이기 때문이다. 넷째, 옵션 거래 인도 기간 동안 옵션 구매자는 어떠한 의무도 지지 않고 주가 변화에 따라 협의 이행 여부를 결정한다. 상황이 불리해지면 옵션 보유자에 대한 요구를 면제할 수 있고, 계약 보유자에 대한 의무는 옵션 판매자만 부담하고, 선물 거래 쌍방은 합의 유효기간 동안 서로 의무를 진다. 다섯째, 옵션 거래의 계약 보유자는 계약을 양도하고 판매할 수 있다. 양도가 몇 번이든, 계약의 최종 보유자는 옵션의 판매자에게 유효 기간 내에 협의를 집행할 것을 요구할 권리가 있으며, 선물 거래 계약의 어느 쪽도 양도할 권리가 없다. 여섯째, 투자 옵션의 최대 위험은 주가 변동에 비례하며 주가 변동이 클수록 위험이 커진다.
옵션 거래가 구매자에게 미치는 주요 역할은 (1) 큰돈을 버는 것이다. (2) 위험 손실을 통제하다. 증권 거래에 종사하는 사람은 누구나 이윤을 내고 싶어하지만, 이윤의 관건은 미래 시장에 대한 정확한 예측에 있다. 그러나 격동하는 증권시장에서는 누구도 자신의 예측이 절대적으로 정확하다는 것을 보장할 수 없다. 일단 증권시장의 추세가 거래자의 예측과 반대가 되면 손실은 막심할 것이다. 옵션 거래가 채택될 경우, 일단 이런 상황이 발생하면 거래자는 옵션 행사를 포기할 수 있으므로 시장의 실제 변화와 거래자의 사전 예측 차이가 얼마나 크든 옵션 구매자가 더 많은 것이 아니라 가장 큰 손실을 입게 된다. (존 F. 케네디, 돈명언) (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 옵션명언) 따라서 거래의 위험 손실을 일정 범위 내에서 미리 통제할 수 있다.
옵션 거래가 판매자에게 하는 역할은 업무를 확대하고 옵션비 수입을 얻는 것이다. 시카고 옵션거래소의 통계에 따르면 옵션 거래의 4 분의 3 이상이 집행되지 않아 판매자가 옵션비에서 상당한 수입을 얻었다.
다섯째, 틈을 내다
공매도는' 긴 거래' 라고도 불리는데, 공매도의 대칭성은 거래자가 차입한 자금을 이용하여 시장에서 선물을 매입하여 앞으로 고가로 던져서 이익을 얻을 수 있는 투표 활동을 가리킨다. 현대증권시장에서는 공매거래가 일반적으로 보증금 계좌를 이용해 진행된다. 거래원이 주가가 오르고 있다고 생각했을 때, 그는 증권회사로부터 돈을 빌려 일부 보증금을 지불함으로써 주식 선물을 샀다. 매입한 주식거래자는 가져갈 수 없고 증권회사에 지불담보로 보관됩니다. 미래의 주가가 정말 오르면, 어느 정도 오르면, 그는 주식을 고가로 시장에 팔고, 일부 수익을 증권회사에 돌려주어 대출을 함으로써 자신의 빈자리를 마무리한다. 거래자는 두 거래의 차액을 매매하여 이익을 얻었다. 물론, 시장 주가의 추세가 거래자의 예측과 반대라면, 공직자는 수익성이 없을 뿐만 아니라 손해를 볼 수도 있다. 이 과정에서 거래자는 시장에서 주식을 매입하고 자신이 어떤 주식도 처리하지 않기 때문에' 공매도' 거래라고 불린다.
매입공거래자금은 주로 차입자금이다. 일반 투자자는 증권을 거래할 때 자체 자금을 사용하는데, 거래자가 공일을 할 때 주식을 매입하는 자금은 대부분 증권사가 지불하는데, 즉 주로 차입자금에 의지하여 거래하는 것이다. 공매도 거래의 전체 과정은 두 가지 거래로 구성되어 있다: 먼저 매입한 후 주식을 판다.
여섯째, 공매도
공매도는 한 주식의 가격이 하락할 때 주식투자자가 권상으로부터 주식을 빌려 내던진 후 주가가 실제로 하락할 때 더 낮은 가격에서 주식을 매입하여 권상에게 돌려주어 중간 차액을 벌어들이는 것을 말한다. 공매자가 주식을 판매하는 원천은 주로 세 가지가 있다. 하나는 자신의 권상, 두 번째는 신탁회사, 세 번째는 금융기관이다. 주식을 빌려주는 사람에게는 주식을 빌려 공매자에게 주는 것이 매우 유리하다. 고객에게 포괄적이고 주도면밀한 서비스를 제공할 수 있을 뿐만 아니라 주식을 평가절상시킬 수 있기 때문이다. 이자를 받는 조건으로 주식을 빌려주든, 주가 상승세를 조건으로 주식을 빌려주든, 대출자에게는 일종의 수익이다. 이와 함께 대출자는 보통 자신을 보호하고 공매자가 받은 자금을 브로커의 계좌에 예치하는 조치를 취한다.
공매도는 두 가지 형태를 포함한다. 첫째, 공매자는 현재 시가로 주식을 팔고, 주식이 하락할 때 보충하고, 차액 이윤을 벌어들인다. 둘째, 판매자는 현재 자신의 주식을 납품하고 싶지 않고, 공매도로 팔고, 주가 하락을 방지하여 가치를 보존하는 역할을 하고 있다. 만약 그때 주가가 확실히 하락한다면, 그는 더 낮은 시장가격으로 창고를 보충할 수 있다. 이렇게 공매한 수익은 원가를 고려하지 않고 주식을 소유한 손실을 상쇄하여 손실을 피할 수 있다. 공매자의 목적에 따라 공매도는 세 가지 범주로 나눌 수 있다. 하나는 투기성 공매도이다. 이 경우 공매자가 주식을 매각하는 목적은 주가 하락을 예상하고 만기가 되면 같은 주식을 더 낮은 가격으로 보충하는 것이다. 두 가격의 차액은 공매자의 이윤이다. 이런 빈틈은 투기성이고, 위험이 크며, 수익성이 있다. 투기성 공매도는 주식시장에 큰 영향을 미친다. 공매자가 주식을 팔면 주식의 공급량이 증가하고 주식의 가격도 떨어지기 때문이다. 보충할 때 주식시장 수요가 증가하고 가격도 올랐다. 두 번째는 헤지를 위해 공매도하는 것이다. 이런 공매도의 근본 목적은 주식 시세 하락으로 인한 손실을 피하기 위해서이다. 셋째, 기술적인 공입니다. 이 공매도 행위는 세 가지 상황으로 나뉜다. 첫 번째는 자신의 전체 주식을 기반으로 하는 공매도, 세금 목적, 보존 목적, 예상 인도 목적 등이다.
둘째, 빈 차익 거래, 다른 시장의 차익 거래, 다른 시간의 차익 거래; 세 번째는 권상이나 권상이 운영하는 공매로 전문회원, 권상뿐만 아니라 투자 은행 등 금융기관도 포함돼 있다.
공매도는 투기성이 강하기 때문에 주식시장에 큰 영향을 미치고 공매도 행위는 뚜렷한 투기성을 가지고 있다. 따라서 각국 법률은 공매도에 대한 상세한 규정이 있어 공매도의 악영향을 최소화할 수 있으며, 일부 국가의 법률은 주식 공매도 금지하고 있다.